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对话蒲绰生:我的交易方法特点是“普适性”和“简单”

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-09-05 18:38:43 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。




蒲绰生


广州人,1973年出生、曾经在著名的世界五百强外企担任副总经理、财务总监职务。2010年开始股指期货的程序化交易,在实践中不断完善自己的交易系统。2013年离开公司后一边创业经营自己的生意,一边继续从事自己喜爱的期货程序化交易事业。



蒲先生曾于2014年12月接受了七禾网的专访,当时在操作七禾程序化交易排行榜的三个帐户:“活水一号”(2014年1月27日开始)、“活水二号”(2014年1月27日开始)、“活水三号”(2014年6月9日开始),当时截止到2014年12月2日的净值分别是4.6、3.43、2.5。以上帐户这几年一直在进行程序化交易,截止到2018年9月3日,在七禾程序化交易帐户排行榜上,“活水一号”、“活水二号”、“活水三号”的净值分别达到了:16.59、11.89、5.06,累计收益率分别达到了1558%、1088%和405%,这三个帐户分别应用了积极、稳健和保守的资金管理风格。



核心观点:


无论是程序化交易还是主观交易,都不是交易成功的关键,如果没有正确的交易理念、方法和风险控制的纪律,都会走向失败。

我使用的方法的特点是“普适性”和“简单”,“普适性”是指在多周期、多品种适用(包括股指、主流的国内商品和外盘的恒指和商品等等),“简单”是指交易逻辑、条件和技术分析的应用非常简单,核心的逻辑是特定时机的价格形态突破交易法,我没有使用任何技术指标和参数,没有任何的基于参数的优化。

学习程序化交易的步骤就是:学习计算机编程的语言、选择一套交易和测试的软件、回测自己的方法在历史行情中的表现、用程序化模拟实盘交易一段时间、从小量的资金开始实盘交易、在实盘中不断总结和反思。

我过的难关主要包括:对技术指标的迷信导致的对交易理念的迷失、对历史回测过多依赖、对交易系统拟合历史数据导致的过度优化导致对后来行情的不适应、资金管理不当导致的净值的大幅回撤、过度依赖个别的品种和资金过度地集中而导致的净值的大幅波动、在没有趋势行情走出来的震荡行情中阶段性持续亏损的煎熬等等。

交易者要有智慧分辨在困难中要得到什么,不应该一条路走到黑和认死理。

只要一个品种在过去至少的一年里面能够使用这个方法取得的盈亏比达到二比一以上的水平,而且这个品种的波动性和成交量在近期比较过去一年的平均水平没有明显的萎缩的话,我就会选择这个品种。

普适性高的方法一定是简单的方法,但是简单的方法不一定是普适性高的方法。

我的交易频率不算很高,平均每个品种每周一次到三次左右,滑点的影响不算很明显。

交易是进三退一或者进二退一的过程,如果不能接受这个规律,就意味你妄图在市场上赚取每一种行情的钱,这样就导致两种结果,要么你死扛浮亏(这样始终有一次会一次性亏光),要么你赚一点点后就因为担心到手的浮盈会跑掉而快快地获小利后离场(这样盈利根本无法抵消在震荡期来回拉锯导致的损失),两种情况都会导致交易的失败。

程序化交易的风险主要是来自于三点:1、交易模型的生命周期到了,后期失效了;2、交易的品种的价格波动降低、无序了;3、由于突发事件导致黑天鹅现象(会出现市场崩塌和流动性枯竭的现象)。

程序化交易最大的敌人是交易者把自己的交易策略看得太好了,如果把黑天鹅行情和策略失效看成是必然发生的事情,这些就不会成为你的敌人。

交易不是生活的全部、以交易为生是个很浪漫的想法但是不适合绝大多数人,交易者最好有一份稳定的工作或者生意,把交易看成是一门爱好,力所能及地做就好,不要把所有的资金投入到交易帐户中,把期货交易看成是自己投资组合中配置的一部分就好了。

个人投资者如果要和机构竞争,首先要放弃竞争这个想法,其实反而是学习机构的专业分工和制度,比如不同风格的投资者多一些交流提高交易水平、找到一些在风控上能够约束自己任意妄为的同伴等等,因为交易者也是程序化交易的一个组成部分,交易者本身也是具有不确定性的,我相信适当的制度和分工能够让个人交易者更加成功。




七禾网1、蒲绰生先生您好,感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。您在做程序化交易之前有没有做过主观交易?就您看来,程序化交易相对于主观交易有哪些优势和劣势?


蒲绰生:我在做程序化交易前,做过一年左右的主观交易。我认为无论是程序化交易还是主观交易,都不是交易成功的关键,如果没有正确的交易理念、方法和风险控制的纪律,都会走向失败。程序化交易只是把我的交易策略以计算机语言的形式机械地执行的一种方法。它可以让我的交易思想不折不扣地值机执行,防止我自己在交易过程中因为情绪的波动和执行力的偏差带来的不良后果。我认为对我个人来说,程序化交易相对于人工主观交易,让我可以在交易日离开行情盘面,把看盘的时间节省出来,同时也防止了个人的情绪在交易过程中产生的执行力方面的偏差。使用程序化交易后,尽管交易的过程对我而言是枯燥乏味毫无刺激感可言的,失去了很多基于盘感而临场发挥的机会,但是可以让我把更多的时间和精力放在盘后的研究和学习上面。我过去的很多次的经验表明,交易系统一旦固定下来,人工干预导致的结果和不干预相比至多是好坏参半,有时甚至错过了丰厚的利润。现在我宁可眼睁睁地看着浮盈减少,也不愿意主观地干预交易系统的执行。程序化交易是协助我限制风险、追求卓越回报和坚持一致性的方法的最佳途径。我更愿意称之为交易者的一种生活方式。



七禾网2、您的程序化交易方法是自学的还是通过其它途径获得的?有哪些特点?


蒲绰生:我的程序化交易方法是经过多年我看盘、看书学习、不断地在错误中总结经验教训,形成自己的交易思想和方法后发展出来的。我前后一共开发过超过一百个交易模型,从简单到复杂最后再回归简单。目前我使用的方法的特点是“普适性”和“简单”,“普适性”是指在多周期、多品种适用(包括股指、主流的国内商品和外盘的恒指和商品等等),“简单”是指交易逻辑、条件和技术分析的应用非常简单,核心的逻辑是特定时机的价格形态突破交易法,我没有使用任何技术指标和参数,没有任何的基于参数的优化。这个交易方法既注重盈亏比也兼顾胜率,回测时既适应过去也面向未来。是我用一分钟就可以讲得清楚的方法。



七禾网3、对于普通投资者来说,学习程序化交易的门槛高吗?要学会程序化交易需要经过哪几个步骤?


蒲绰生:我认为学习程序化交易的门槛不高,通过学习计算机语言、学习技术分析的基本方法、通过书籍学习前辈的交易经验,这些都是普通的个人投资者可以通过刻苦用功学习得到的。但是应用程序化交易并且最终能够成功的门槛是挺高的,个人投资者要在过程中不断总结和发展自己的交易系统,在失败中重新站起来,常常要进行自我反思和自我激励,这些对一个交易者而言是一个全人的、长期的考验。


假设一个人已经有了一套自己的交易方法,学习程序化交易的步骤就是:学习计算机编程的语言、选择一套交易和测试的软件、回测自己的方法在历史行情中的表现、用程序化模拟实盘交易一段时间、从小量的资金开始实盘交易、在实盘中不断总结和反思。



七禾网4、您在8年的程序化交易过程中,有没有遇到一些困难?您又是如何克服的?


蒲绰生:当然,我相信每一位交易者在自己交易生涯里面一定都会遇到过困难,我过的难关主要包括:对技术指标的迷信导致的对交易理念的迷失、对历史回测过多依赖、对交易系统拟合历史数据导致的过度优化导致对后来行情的不适应、资金管理不当导致的净值的大幅回撤、过度依赖个别的品种和资金过度地集中而导致的净值的大幅波动、在没有趋势行情走出来的震荡行情中阶段性持续亏损的煎熬等等。


我在面对这些困难的时候,总会告诉自己,损失已经发生了。我该想想交的学费可以给我换回来什么有价值的东西,只要我得到这些宝贵的教训,在未来我都可以连本带利地拿回来。在这些时候,个人的总结和反思能力很重要,有些困难是让你放弃一些错误的方向、有些困难是可以提高你的交易水平、有些困难是市场在教育你要成为一个谦卑的人、有些困难是要磨练你坚韧的品格。交易者要有智慧分辨在困难中要得到什么,不应该一条路走到黑和认死理。市场可以用困难和挫折毁掉你、也可以借此塑造你成为一个合格的交易者。



七禾网5、您最早只做股指期货一个品种,后来股指受限后,您才开始做商品期货,您花了多长时间来研究商品期货的交易策略?股指受限后,您是否还在继续做?


蒲绰生:从股指受限后转战商品期货市场,我前后花了近一年的时间研究商品期货的交易策略,2016年以后,逐步开始尝试商品期货交易至今,期间没有再交易股指期货。这两年商品期货也有很多品种走出可观的趋势性行情,商品期货市场的机会还是很多的。



七禾网6、您所交易的品种是根据历史回测效果来选择,还是通过其它方法来选择?


蒲绰生:首先要确定我们回测的方法是否具有普适性,如果是的话,这个方法会成为我量度市场的尺子,也就是说我找到了一张渔网,可以让我用这张网打到属于我的渔获,我只做在这个方法下可以捕获的行情,其余的行情我就要放弃。只要一个品种在过去至少的一年里面能够使用这个方法取得的盈亏比达到二比一以上的水平,而且这个品种的波动性和成交量在近期比较过去一年的平均水平没有明显的萎缩的话,我就会选择这个品种。按照这个逻辑,我目前可以挑选的商品品种就有十个以上。所以,我目前同时在交易十二个品种。我也会根据近期实盘的表现、成交量和波动率的变化来监控,如果有品种出现以上方面异常的变化,就要考虑降低交易的资金或者暂时停下来。多品种交易的其中一个好处就是一两个品种的变化不会对交易结果产生重大的影响,总会有些品种逐渐在我的交易策略中失效,也会有些品种可以重新被挑选进来,不会所有的品种同时亏损或者同时盈利。



七禾网7、您目前有多少套策略?用的最多的策略是哪个?各个策略之间如何搭配使用?


蒲绰生:自己开发的可用的有十几套策略,我目前只使用一套策,因为能够同时在大部分商品和交易周期都能适用的方法并不多,有些策略只适合少数的品种和周期,我就放弃了。



七禾网8、有些人认为简单的策略普适性高,复杂的策略普适性低,您怎么看待这个观点?您比较倾向于哪种策略?


蒲绰生:我认为普适性高的方法一定是简单的方法,但是简单的方法不一定是普适性高的方法。“简单”是指交易逻辑、条件和技术分析的应用非常简单,相反“复杂”的策略在上述这些方面设计了很多条件和参数,这样就限制了其在未来行情中的适应性。在我的策略里面没有使用任何技术指标和参数,没有任何的基于参数的优化,我坚持使用简单的普适性策略。



责任编辑:翁建平
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